Démocratisation des actifs privés : Claire Bourgeois débat sur SMART PATRIMOINE

La démocratisation des actifs privés était au cœur de SMART PATRIMOINE, l’émission de référence de la gestion de patrimoine sur B SMART, ce 3 juillet 2026. Claire Bourgeois, fondatrice et Présidente d’Alpha Conseils Co, y débattait, dans l’émission présentée par Nicolas Pagniez, aux côtés d’Anne Gaignard, Directrice Générale de Place des Investisseurs, et de François-Xavier Sœur, Fondateur de Terrae Patrimoine.

Claire Bourgeois sur SMART PATRIMOINE (B SMART), démocratisation des actifs privés

Démocratisation des actifs privés, de quoi parle-t-on ?

Longtemps réservés aux investisseurs institutionnels et aux patrimoines les plus importants, le private equity et la dette privée s’ouvrent désormais à un public plus large. Les fonds européens de long terme, les ELTIF, ont accéléré ce mouvement en abaissant les seuils d’accès. La démocratisation des actifs privés désigne précisément cette ouverture. La question posée sur le plateau tenait en une phrase : jusqu’où élargir l’accès à ces classes d’actifs sans en travestir la nature ?

Trois convictions défendues par Alpha Conseils Co

La première tient à la complexité. Elle ne disparaît pas parce qu’on élargit l’accès. Un fonds de private equity reste un objet difficile à évaluer, dont la performance dépend du millésime, de la qualité du gérant et d’appels de capitaux étalés dans le temps. Rendre l’enveloppe accessible ne rend pas la classe d’actifs plus simple.

La deuxième tient à la liquidité. La profondeur de marché ne se décrète pas, elle se constate. Un actif privé est illiquide par nature, et aucune structure de fonds ne crée de la liquidité là où le marché sous-jacent n’en offre pas. Les fenêtres de rachat périodiques donnent une apparence de liquidité, jamais sa réalité en période de tension.

La troisième tient à l’honnêteté du conditionnement. L’illiquidité ne devrait jamais être présentée comme un produit prétendument liquide. Confondre les deux expose l’épargnant à une déconvenue au pire moment, celui où il a besoin de récupérer son capital.

Accès n’est pas protection

La démocratisation des actifs privés est une bonne nouvelle, à une condition : ne pas confondre accès et protection. Élargir l’accès sans élever le niveau de conseil revient à transférer un risque de sophistication vers des épargnants qui n’en mesurent pas toujours la portée. Le véritable levier de protection n’est pas la promesse de liquidité, c’est un conseil indépendant et de qualité, qui replace chaque actif dans une allocation cohérente et un horizon réaliste, et qui dit non quand l’enveloppe ne convient pas au profil.

Cette position prolonge le modèle d’Alpha Conseils Co, un cabinet rémunéré exclusivement par honoraires, sans aucune rétrocession des producteurs, dont l’univers de sélection reste ouvert sur l’ensemble du marché européen. C’est cette indépendance de rémunération qui permet de recommander ces actifs, ou de les écarter, sans autre boussole que l’intérêt du client.

Revoir l’émission

Le replay est disponible sur B SMART : SMART PATRIMOINE du 3 juillet 2026.

Par Claire Bourgeois, Alpha Conseils Co. Publié le 3 juillet 2026. Alpha Conseils Co, SASU. Conseiller en Investissements Financiers et Courtier en assurances, ORIAS n° 24008755, ANACOFI-CIF et ANACOFI-Courtage n° E011082. Le contenu de cette page est fourni à titre d’information et ne constitue pas un conseil personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.