Frais des CGP: intervention au Webinaire Next Gen Patrimoine

Le 12 mars 2026, j’ai eu le plaisir d’intervenir lors d’un webinaire organisé par Next Gen Patrimoine sur un sujet qui me tient particulièrement à cœur : la structure des frais des conseillers en gestion de patrimoine et ses implications pour les épargnants.

Les frais des CGP : un enjeu patrimonial majeur

En France, les frais des CGP restent largement invisibles pour la majorité des épargnants. Pourtant, selon l’AMF, ces frais peuvent représenter entre 2 % et 3,5 % du capital investi chaque année, un niveau qui, sur 15 ans, peut amputer plus de la moitié de la performance nette d’un portefeuille.

La directive MiFID II a introduit en 2018 une obligation de transparence : tout conseiller doit désormais déclarer s’il est rémunéré par honoraires (conseil indépendant) ou par rétrocessions (conseil non indépendant). En pratique, seuls 8 % des CGP français ont choisi le modèle indépendant selon l’AMF.

Trois types de frais à connaître :

• Frais d’entrée : prélevés à la souscription (jusqu’à 5 % sur certains fonds)
• Rétrocessions de gestion : commissions annuelles reversées au distributeur par la société de gestion (0,5 % à 1 % par an)
• Frais de conseil : honoraires transparents facturés directement au client dans le modèle indépendant

La différence fondamentale : dans le modèle à honoraires, le conseiller n’a aucun intérêt financier à recommander un produit plutôt qu’un autre. C’est la définition réglementaire du conseil indépendant au sens de MiFID II. Pour approfondir, consultez notre analyse complète sur la rémunération du conseil patrimonial.

Pourquoi ce sujet est central

Le modèle de rémunération d’un conseiller n’est pas un détail technique. Il conditionne l’ensemble de ses recommandations, souvent à l’insu de ses clients. La directive MiFID II impose depuis 2018 une distinction claire entre conseil indépendant (honoraires exclusifs) et conseil non indépendant (rétrocessions). Pourtant, cette distinction reste peu comprise du grand public.

Au cours de ce webinaire, nous avons abordé :

• Les trois modèles de rémunération des CGP et leur impact réel sur la performance nette
• Comment identifier les rétrocessions cachées dans un contrat d’assurance-vie ou une SCPI
• Ce que signifie concrètement le label « indépendant » au sens réglementaire MiFID II
• Pourquoi seuls 8 % des CGP français fournissent exclusivement des conseils indépendants (source AMF, 2023)

La question que tout épargnant devrait poser

Avant de signer avec un conseiller patrimonial, une seule question suffit : êtes-vous rémunéré par honoraires exclusivement, ou percevez-vous des rétrocessions des produits que vous recommandez ?

La réponse à cette question détermine l’ensemble de la relation: la sélection des produits, la qualité du conseil, et la performance patrimoniale à long terme.

Chez Alpha Conseils Co, la réponse est sans ambiguïté : honoraires exclusifs, aucune rétrocession, aucune commission produit. C’est le fondement de notre modèle depuis notre création.